8堂敏捷式自我修練課｜高效溝通x成長思維
CVC (企業創投)的矛與盾
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企業創投容易成功嗎? 挑戰在哪裡?
企業創投的歷史久遠，但近幾年由於其投資範疇與金額已遠遠超過傳統創投,為新創企業不只帶來資本,更可以快速整合新興技術或增加產品範圍，已成為投資界顯學。不只是高科技產業，越來越多的傳統產業也加入企業創投的行列.
根據史丹福大學的訪調研究報告，企業創投期待透過轉投資可以: 1. 帶來新知識和競爭洞察力 2. 業務部門的參與度 3. 為母公司帶來新技術、新營收和新商業模式的能力。基於有上述的期待與優點，高投資報酬率就不列為首要且必要的條件，既然如此，為何企業創投仍有很多的失敗案例呢?
根據筆者工作經驗與其他專家意見的彙整,失敗原因如下:
一、 投資決策與企業發展策略脫鉤，企業沒有盤點手上資源，就貿然行動，導致雙方都感到挫敗。
二、 缺乏精益創業的心態，新創企業是在不斷的錯誤中成長，相較大型企業，特別是上市櫃公司有獲利壓力的情形下，在嘗試幾次錯誤之後，容易裹足不前而喪失創新的機會。
三、 無法有效資源整合，企業需要將資源做有效的整合注入新創團隊，包括通路、產線、人才等，然而企業內的部門原有的KPI跟新創的合作脫鉤，內部團隊忙於日常工作，無暇配合。
四、 企業創投母公司的新事業發展的不確定造成合作不易，企業永續經營勢必要發展新事業，惟尚未經過市場驗證的商模隨時調校中，前期引進的策略夥伴，經過三個月之後，可能因為新商模改變已經不適用，無法進一步合作
五、 新創企業高估自身技術能力與產品尚未到位，卻未充分揭露，導致技術/市場驗證不如預期。
六、 企業創投內部投資決策流程耗時且缺乏彈性，企業創投基於內控制度，通常會邀請技術/產品單位，針對技術能力與市場潛力進行盡責調查(Due-Diligence)，並由投資審議委員會與董事會做最終決定，在盡責調查過程中，可能已經被其他投資同業捷足先登取得投資機會。
七、 好案源取得不易，具有潛力的新創企業人人愛之，且不見得需要募資，在眾多的投資者上門情況下，企業創投的品牌與如何建構一個友善的策略合作平台，讓新創團隊感受到尊重，也會影響新創企業開放投資的決定。
八、 新創企業的核心技術與產品與企業創投母公司的核心業務重疊，在利益衝突與缺乏互信基礎之下，無法進行合作。
九、與新創企業做軟體技術整合難度較高，且需要高度客製前提下，即使新創企業的技術與產品較優，企業創投母公司的研發團隊仍會傾向自行開發，惟因自行摸索，導致開發時間過長錯失商機。
雖然企業創投有諸多的挑戰與限制，導致投資評估流程過長，投資機率偏低，但CVC投資新創公司的一個重要原因是獲得戰略洞察力和策略資源。企業創投若能避免上述的缺點，進而創造雙贏的做法，仍有機會達到企業投資真正的效益。
參考資料來源:
企業創投的優點與挑戰.pdf
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