12 如果報表只能看一秒，你會看哪裡—短期償債能力分析

財務報表至少包括資產負債表、綜合損益表及現金流量表，完整一點還有權益變動表。如果有這麼多財務資訊圍繞著我們，而我們只能看一秒，你會選擇看哪一張報表，並且先看哪個項目呢？

我的話，我會先鎖定資產負債表，然後想辦法讓我的左眼看向流動資產的餘額，讓我的右眼看向流動負債的餘額，然後大腦快速運算一下。

什麼意思呢？

所謂流動資產：

代表變現性較高的資產，像是公司的活存、定存、上市櫃公司股票、尚未向客戶收取之應收帳款、庫存存貨、商業本票或附條件交易RP/RS(商業本票或債券)等等，意即在公司有資金需求的時候，可以較快速變現，取得資金。

所謂流動負債：

代表公司短期內(通常以一年內為基準)要償還之負債，通常有兩種來源

1.來自營業活動：積欠供應商或廠商之應付帳款與應付費用，以及員工之應付薪資或獎金，大多為無息負債

2.來自籌資活動：向銀行申請的短期貸款、銀行透支、發行融資性商業本票(CP2)或是中長期負債一年內到期的部分等等，講白話一點就是，未來一年內要清償的負債。

流動比率

＝流動資產÷流動負債

假設某公司流動資產餘額為$3,000,000，流動負債餘額為$2,000,000

流動比率＝3,000,000÷2,000,000＝150%

一般而言，會建議流動比率至少高於120%會比較安全

如果一家公司的流動比率低於100%，翻譯成中文，那就代表公司手上變現性較高的資產，少於短期內就要償還的負債，很有可能發生資金週轉不靈，無法如期支付貨款給供應商的窘境，甚至發生銀行債務違約情事。

如果這是我們自己的公司，那就要趕緊籌錢以便度過難關；如果是我們預計投資的公司，那就要三思而後行了，因為你的投資只是為了解決它的燃眉之急，後續發展性猶未可知。

雖然我前面說，用一秒看流動資產與流動負債的數字，並且大腦快速運算一下流動比率，但比率只是個初步參考，如果有充裕時間，我們還是要繼續深究比率背後的組成。

下圖是某公司流動資產明細，流動資產合計有1,000萬，流動負債有500萬，流動比率為200%，短期償債能力看似相當不錯，但請問公司一定不會有資金週轉困難？

假設流動負債500萬明天就要清償，雖然情境1&2的流動比率都是200%，但情境2很顯然的，存款只有100萬無力清償500萬流動負債，馬上面臨倒閉危機。

比率分析不是萬靈丹，當發生情境2的時候，公司資金大多積壓在倉庫裡的存貨上，此時我們就應該迅速找尋原因，也許是採購端、生產端或是市場端發生變化或問題，並且快速面對並因應才能讓公司化險為夷。

線上限定優惠

【這樣帶人心不累】部屬培育與發展關鍵技巧應用

14567 36

NT$ 1,280

蔡佳峻會計師的財稅讀書會