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蔡佳峻

會計師

2021/11/23

17 營業循環與現金循環

曾經有人說：「現金之於公司，就如同血液之於人體」。

沒有了血液的養分供應，人體的各個器官都無法正常運作。

公司也是一樣，如果一家公司欠缺現金，將無法正常營運，甚至面臨倒閉的命運。

通常公司在一開始成立的時候，是最不缺錢的，但從營業的第一天開始，就必須使用「現金」來購買「原物料」及相關生產費用，從原物料變成「產品」，再到銷售出去，變成「應收帳款」，最後再將應收帳款收回，變成「現金」。

上面這個從「現金」→「原物料」→「產品」→「應收帳款」→「現金」的循環，這就是所謂的「營業循環」。

營業循環觀念，可以讓老闆瞭解，公司花了多長的時間，才能將付出去的錢收回，這是營運資金管理的重要指標。

營業循環計算公式

＝平均銷貨天數＋平均收現天數

若以時間軸來表達，如下圖所示：

假若上方的平均銷貨天數為100天，應收帳款平均收現天數為60天，則營業循環＝100＋60＝160天

假若下方的應付帳款平均付現天數為30天，則現金循環＝100＋60－30＝130天

現金循環＝平均銷貨天數＋平均收現天數－平均付現天數

所謂的現金循環，用白話文來說，就是公司缺錢的時間，因為從公司付款給供應商到收回現金，間隔了130天，在這130天當中，公司仍然要開門做生意，必須支出許多開銷，像是人事費用、租金及水電等等。也就是說，我們必須籌措好這130天的資金，才能夠讓我們撐到收回款項，這也是為什麼應收帳款的收款品質對公司非常重要。

那麼，如何縮短現金循環（公司缺錢）的天數呢？

從上圖我們可以得到幾個策略：

1.縮短平均銷貨天數

可考慮採行Just In Time即時生產，或是接單再生產。將存貨維持在最低水準，以減少積壓在存貨之資金。

並應定期檢討安全庫存之設定是否適當，以免補貨補的太勤太多，導致積壓多餘的資金在倉庫裡。

2.縮短應收帳款收款天數

包括客戶信用管理、定期檢視帳齡分析表等措施，相關作法請參考〈15 賣出去的能收回來嗎？談應收帳款週轉率〉。

3.拉長應付帳款平均付現天數

與現有供應商協商延長付款天數，如現有供應商不願意，則建議開發接觸新供應商，並在品質一致的前提下，選擇可接受較長付款天數之供應商進行交易。

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