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石惠貞

副總經理暨投資長

2023/10/06

勤業眾信發布《台灣私募股權基金白皮書》

台灣私募股權活動四大熱門議題

一、台灣隱形冠軍成為私募股權基金附加投資收購標的

附加投資交易（Add-on）為私募股權基金常見策略之一，將投資組合中的領頭羊作為併購平台，針對規模相對較小的標的公司持續進行策略投資，藉此提升投資組合價值。

創元科技股份有限公司（iDisplay Technology Co., Ltd.）成立於1998年，為一從事顯示器相關產品設計、研發及製造之廠商，其產品應用於一般消費性電子、工業控制系統以及智能家居控制系統等。看好高品質顯示器對用戶遊戲體驗的重要性日益提升，海盜船科技先透過其子公司Elgato與創元科技合作。並進一步於2022年1月宣布收購創元科技51%股權，以深化合作及確保其在電競硬體市場上保持領先地位。透過整合兩家公司之研發資源及海盜船科技於全球的銷售網絡，雙方優勢的結合將加速創新產品的推出，並持續滿足不斷增長的電競消費需求。

二、私募股權基金聚焦電動車與自動化領域

台灣近期併購交易在電動車或車用領域的投資併購活動相當活躍。從上游的關鍵材料、中游的零件、下游的成車及後端的生態系與服務體系可見一斑。

2023年3月，日月光投控旗下環旭電子與私募股權基金卓毅資本（Phi Capital）設立合資公司，以4,800萬美元的估值，收購泰科電子（TE Connectivity）之汽車無線事業體Hirschmann Car Communication。此合作將有助於環旭電子增強其在車聯網和V2X技術方面的實力，更完善地服務其全球汽車產業客戶，同時也提升Hirschmann在製造、品牌和服務等方面的能力，拓展其在亞洲的布局。此交易有別於過去多數由電子科技廠獨立完成的跨境併購交易，乃由私募股權基金發起，並結合其產業界LP共同評估及執行，為產業與資本靈活結合的成功合作模式。

三、後疫情時代教育與旅遊業數位轉型投資趨勢

COVID-19疫情帶來的線上學習需求，驅動了Edutech教育科技產業的發展進程。2022年台灣EduTech領域的多個知名募資與投資案，如線上家教媒合平台 AmazingTalker、線上課程平台 Hahow、師生互動平台 Zuvio（學悅科技）、線上學習平台 PressPlay等。標的新創公司多具有明確向海外發展的計劃，藉由國際創投的投資與資源挹注，可進一步加速其拓展海外市場的腳步。

四、私募股權基金的管理

2022年6月私募股權基金業者向經濟部申請增訂「私募股權投資商業」為團體業別及業務範圍，以籌設商業同業公會。隨後，中華民國私募股權投資商業同業公會（簡稱PE公會）於2023年1月正式成立，成立的初衷是為落實「強化台灣私募股權投資環境」與「引導國內外資金投入台灣策略性產業」兩大目標，以促進私募股權基金業者的自律及管理，不僅可作為會員間互動的平台，也可扮演私募股權基金業者與政府單位的溝通橋樑，對外更是與各國際私募股權協會的交流平台。

資料來源:

https://www2.deloitte.com/tw/tc/pages/about-deloitte/articles/pr20231004-private-equity.html